慧与 , Financial )的目标价从 16 美元上调至 18 美元，并维持“持有”评级，因该公司第二季度财报表现强劲。该公司公布的服务器营收高达 41 亿美元，同比增长 7%。惠普企业已开始发售 Gen12 服务器，并对其市场应用充满信心。

此外，公司已成功应对此前影响服务器运营利润率的定价、折扣和库存等挑战。因此，惠普企业目前预计利润率将大幅提升，预计到2025财年末，运营利润率将从目前的5.9%上升至10%。这一乐观的前景反映了公司的战略调整和前瞻性举措。

根据13位分析师提供的一年期目标价，惠普企业公司（慧与，金融）的平均目标价为20.28美元，最高估值为26.00美元，最低估值为16.00美元。平均目标价意味着该股较当前股价18.11美元上涨11.98%。更多详细的估值数据，请访问惠普企业公司（HPE）预测页面。

根据15家券商的一致推荐，惠普企业公司（慧与，金融）目前的平均券商推荐为2.3，表明其评级为“跑赢大盘”。评级范围为1-5，其中1表示强力买入，5表示卖出。

慧与

HPE 关键业务发展

发布日期：2025 年 6 月 3 日

• 收入： 76亿美元，同比增长7%。

• 非公认会计准则每股摊薄净收益： 0.38 美元，高于预期。

• 营业利润率： 8%，同比下降150个基点。

• 自由现金流：负8.47亿美元。

• 服务器收入： 41亿美元，同比增长7%。

• 智能边缘收入： 12亿美元，同比增长8%。

• 混合云收入： 15亿美元，同比增长15%。

• 金融服务收入： 8.56亿美元，同比增长1%。

• 年化收入运行率（ARR）： 22 亿美元，同比增长 47%。

• 毛利率： 29.4%，同比下降370个基点。

• GAAP 稀释每股净亏损： 0.82 美元，原因是非现金商誉减值费用。

• 人工智能系统收入：超过 10 亿美元，高于上一季度的 9 亿美元。

• GreenLake 的客户数量：约 42,000。

有关收益电话会议的完整记录，请参阅完整的收益电话会议记录。

优点

• 慧与

• 该公司每个产品领域的收入都同比增长，其中人工智能系统、智能边缘和混合云表现强劲。

• HPE 的 GreenLake Cloud 订阅服务表现出显著增长，推动年化收入运行率增长 47%。

• 公司采取有效措施应对服务器部门此前面临的运营挑战，从而提高了利润率。

• HPE 对创新的承诺体现在新产品的发布上，包括先进的私有云解决方案和与 NVIDIA 的 AI 合作伙伴关系。

负面点

• HPE 面临复杂的宏观经济和地缘政治格局，影响需求并产生不确定性。

• 受服务器部门内部不利组合的影响，非公认会计准则毛利率同比下降 370 个基点。

• 自由现金流为负 8.47 亿美元，但略好于预期。

• 该公司记录了与其混合云业务相关的约 14 亿美元的非现金商誉减值费用。

• HPE金融服务部门的融资额同比下降了20%。

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